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數據|電解槽和核心材料成為氫能領域融資新風向

2023-09-08 17:52:30    來源:維科號

氫能投融資特點反應了行業趨勢


【資料圖】

本文將從氫能領域的融資金額、數量、輪次、產業環節、投資人等角度,識別氫能融資趨勢的變化和市場增長的關鍵因素,供行業參考。

01 2023年1-8月氫能領域融資數量金額均同比下降

根據能景研究數據庫,2022年氫能領域融資數量共68起,1-8月有48起;2023年1-8月氫能領域融資數量33起,較2022年同期下降31.3%。2022年全年,氫能領域融資金額達到124.7億元,同比增長160%;2023年1-8月氫能領域融資金額為35.6億元,較2022年同期下降43.8%。

02 2023年1-8月氫能領域融資仍集中在A輪

從各輪次融資的數量和金額來看,2023年1-8月氫能領域融資仍集中在A輪。

種子輪+天使輪總體變化不大:2023年1-8月種子輪+天使輪融資數量合計為7起,較2022年同期減少3起;融資金額共計1.1億元,較2022年同期下降8.3%,融資金額減少約0.1億元。

A輪企業數量仍然多,但缺少大額融資。2023年1-8月A輪融資數量為16起,較2022年同期減少8起;融資金額共計6.4億元,較2022年同期下降76.4%,融資金額減少約20.7億元。2023年A輪融資金額急劇下降,一方面是獲得融資的企業數量有所減少,另一方面是相較2022年缺少如國氫科技(A+輪融資16.6億元)、東方電氣(A輪融資2.49億元)等企業的大額融資。

B輪數量、總金額均減半。2023年1-8月B輪融資數量為5起,較2022年同期減少4起;融資金額共計14.2億元,較2022年同期下降75.1%,融資金額減少13.8億元。2023年1-8月B輪融資的數量及金額均不及去年同期的情況,原因可能是去年B輪融資的愛德曼、氫晨科技、中科富海、中鼎恒盛和海德利森等一眾實力強勁的企業獲得了較高的估值。

C輪總體變化不大:2023年1-8月C輪融資數量為4起,較2022年同期增加1起;融資金額共計23.7億元,較2022年同期增長5.2%,融資金額增加0.7億元。

其他(IPO+并購):2023年1-8月其他輪次融資數量為1起,即2023年1月億華通IPO融資9.3億元。

03 電解槽和核心材料成為氫能領域融資新風向

從各產業環節的角度來看,電解槽和核心材料環節的融資數量與金額均較同期有不同幅度增長,成為氫能領域融資新風向。

電解槽(包括PEM電解槽和堿性電解槽):2023年1-8月電解槽環節融資數量為4起,較2022年同期增加2起;融資金額為2.4億元,較2022年同期增長166.7%,融資金額增加1.5億元。2023年1-8月電解槽環節的平均單筆融資金額為0.60億元,較2022年同期的0.45億元增長了0.15億元。

儲運加(制儲氫罐、壓縮機、加氫站運營等環節):2023年1-8月儲運加環節融資數量為5起,較2022年同期減少5起;融資金額為10.2億元,較2022年同期增長43.7%,融資金額增加3.1億元。其中2023年8月中科富海融資8億元,去除這筆大額融資(10.2-8=2.2,去年同期為7.1),儲運加環節的融資金額實際上較2022年同期出現了較大幅度的下滑。

燃料電池及其零部件(燃料電池系統及膜電極企業):2023年1-8月燃料電池及其零部件環節融資數量為11起,較2022年同期減少13起;融資金額為16.5億元,較2022年同期下滑68.7%,融資金額減少36.1億元。

2023年1-8月燃料電池及其零部件環節的融資金額較去年急劇下滑,即使去除2022年國氫科技A+輪融資16.6億元、國鴻氫能C+輪融資約10億元(27.1-16.6-10=0.5),以及2023年1月億華通IPO融資9.3億元(0.5+9.3=9.8)這兩個大額干擾項,2023年1-8月的融資金額仍較2022年同期減少9.8億元。

核心材料(催化劑、膜等電化學核心材料企業):2023年1-8月核心材料環節融資數量為9起,較2022年同期增加4起;融資金額為3.7億元,較2022年同期增加164.3%,融資金額增加2.3億元。2023年1-8月核心材料環節的平均單筆融資金額為0.41億元,較2022年同期的0.28億元增長了0.13億元。

其他(包括設備企業、技術服務企業、車輛運營企業等):2023年1-8月其他環節融資數量為4起,較2022年同期減少3起;融資金額為2.8億元,較2022年同期增長115.4%,融資金額增加1.5億元。2023年1-8月其他環節的平均單筆融資金額為0.70億元,較2022年同期的0.19億元增長了0.51億元。

04 產業投資人開始投早期,券商投資機構大舉進入氫能中晚期融資

在氫能企業的A輪及pre-A輪以前的融資階段,財務投資人和產業投資人各占一半的投資比例。

在當前內外部環境下,財務投資人一般為了博取更高收益,會重點找早期團隊或者自己籌建核心團隊。2023年在氫能早期的財務投資人中看到了更多知名VC機構的加入,如氫輝能源在A輪融資獲得紅杉資本的投資,上海碳際在A輪獲得了武岳峰科創的投資等。

但與其他行業不同的是,氫能企業A輪投資人中開始出現更多的產業投資人,或是在設備企業為延展其產業鏈,如遠景創投投資了氫輝能源、上海慕帆動力,或是大型能源企業旗下基金選擇相關企業進行投資,如國家電投基金投了中科易氫,東方江峽投資了天津大陸,浙能集團投資了中太海事技術等。

氫能企業的B輪和C輪的投資人中,券商投資機構更活躍。

隨著氫能政策及產業趨勢等的逐漸明晰,券商、銀行類機構開始關注大舉進入行業,從企業資金需求量、券商及銀行本身的投資偏好來說,B、C輪也更受這類投資機構的偏好。

在2023年獲得融資的、處于B輪和C輪的氫能公司一般已成為行業細分龍頭,在市場占有率或技術領先性具備了一定的確定性。

典型的投資案例包括中金公司投資了氫途科技的C輪,開源證券投資了峰源科技B+輪,海通證券投資了賽克賽斯B輪,誠通混改、國投招商、工銀投資等投資了中科富海C輪等。

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